L'ESSENTIEL EN 30 SECONDES

  • Le KOSPI a perdu 5,28 % à 5 383,80 points le 5 novembre ; SK hynix a reculé de 9,46 % et Samsung Electronics de 7,57 %, selon The Korea Times.
  • Les médias coréens attribuent la baisse à la crainte qu'après les victoires démocrates aux midterms, une régulation américaine plus stricte des infrastructures d'IA réduise les investissements dans les data centers et la demande de mémoire.
  • Selon KED Global, les investisseurs étrangers ont vendu pour la cinquième séance d'affilée, environ 1,3 milliard de dollars d'actions ; une analyste de Kiwoom Securities prévoit un impact limité sur les projets déjà lancés.

L'indice phare de la Bourse de Séoul a lourdement chuté jeudi 5 novembre. Le KOSPI a ouvert en repli de 1,82 % à 5 580,09 points, n'est jamais repassé dans le vert et a terminé en chute de 5,28 % à 5 383,80 points, rapporte The Korea Times. KED Global parle d'un plus bas depuis sept mois.

Les fabricants de puces en première ligne

Les deux fabricants de mémoire les plus exposés à l'essor de l'IA ont mené la baisse. SK hynix a perdu 9,46 % à 1,26 million de wons et Samsung Electronics 7,57 % à 201 500 wons. À eux deux, ils représentent environ la moitié de la capitalisation de l'indice, selon The Korea Times, qui relève aussi la veille à Wall Street les reculs de Nvidia (3,17 %), Micron (7 %) et SanDisk (7,91 %). D'après KED Global, les investisseurs étrangers ont été vendeurs nets pour la cinquième séance consécutive, à hauteur d'environ 1,3 milliard de dollars. Le won s'est légèrement affaibli, à 1 342,1 pour un dollar.

Tous les secteurs n'ont pas reculé. La pharmacie et les biotechnologies ont progressé, portées par l'espoir de mesures américaines pour réduire les coûts de santé, notamment en faveur des biosimilaires : Celltrion a gagné 7,5 %, Hanmi Pharmaceutical 9,8 % et Samsung Epis Holdings 14,33 %.

La question des data centers

Les deux médias relient la chute des valeurs technologiques aux élections de mi-mandat américaines, lors desquelles, selon The Korea Times, les démocrates ont remporté le Sénat et la Chambre des représentants. Les investisseurs craindraient qu'un contrôle plus serré de l'IA et de la construction de data centers à Washington ralentisse les nouveaux projets, pousse les fournisseurs de cloud à revoir le calendrier de leurs dépenses et affaiblisse la demande de mémoire à haute bande passante (HBM). Il s'agit d'interprétations du marché relayées par la presse, et non de changements de politique annoncés.

Certains analystes appellent à la prudence. Han Ji-young, de Kiwoom Securities, estime dans The Korea Times que les inquiétudes sur les retards de nouveaux data centers pourraient creuser l'écart entre valeurs liées à l'IA et autres titres, mais que les projets déjà en cours ne devraient pas subir de retards importants. Selon elle, des restrictions à l'échelle nationale seraient difficiles à adopter, compte tenu du veto présidentiel, des divergences au sein du Parti démocrate et de la volonté de Washington de conserver son avance dans l'IA.

Le retournement a été brutal : le 4 novembre, alors que se dessinaient les gains démocrates, le KOSPI avait encore gagné 0,6 %, les valeurs des batteries et du solaire montant tandis que les fabricants de puces reculaient, selon KED Global. Reste à savoir si la séance de jeudi traduit une réévaluation durable de la demande d'infrastructures d'IA ou une simple réaction au scrutin.